歐美日經濟前景看淡

次貸危機延燒 金融震盪衝擊全球經濟

 

 因美國次級房貸掀起的金融風暴去年夏天即陸續傳出災情,今年9月中旬因多家美國重量級金融機構接連爆發經營危機,刮起全球金融龍捲風,威力令人驚心動魄,被前美國聯邦準備理事主席葛林斯潘形容為百年僅見的金融危機,儘管美、英、歐、日等各國政府及中央銀行全力出面援救,但這場金融噩夢仍未見終點。

 

 今年3月美國投資銀行貝爾斯登( Bear Stearns)出現財務危機,聯邦準備理事會進場援助,促成摩根銀行(JP Morgan)併購貝爾斯登;5月時兩大房貸機構美國聯邦國民抵押貸款協會(簡稱房利美,Fannie Mae)及美國聯邦住宅貸款抵押公司(簡稱房地美,Freddie Mac),因次貸危機經營出狀況時,擔心重創經濟,波及無辜民眾,兩家公司也獲得聯準會的馳援。

 

 但915先是擁有158年歷史的美國第四大投資銀行雷曼兄弟(Lehman Brothers),從擁有8,910億美元資產的金融巨擘,反成負債6,130億美元,求助無門後,聲請破產保護;另一家投資銀行美林公司(Merrill Lynch)被美國銀行(Bank of America)以500億美元收購,世紀僅見的金融風暴力道逐漸加劇。

 

 無獨有偶,美國規模最大的保險公司「美國國際集團」(AIG)傳出經營危機,為免廣大保戶及消費者受害,動搖經濟,聯準會提供850億美元巨資紓困;而在大西洋的另一端,英國第一大房貸銀行HBOS受金融風暴拖累,股價慘跌超過五成,營運陷入困境,在首相布朗及財政大臣達林、中央銀行總裁金恩等財經官員推助下,最後由駿懋銀行(Lloyds TSB)以122億英鎊收購,免除倒閉風險。

 

三大潛在危機 值得注意

 經濟學人資訊社(Economist Intelligence Unit )分析,未來全球可能面臨數項危機,首先是金融市場情勢惡化,嚴重衝擊實質經濟成長。目前除了購買次級房貸的債券,房地產市場走跌並波及到美國其它的經濟,諸如商業房地產市場,或是其他國家也發生房價泡沫的情況,同樣值得關注。另一方面,美國房市下跌也可能對消費需求持續造成更多負面影響。

 

 第二個可能的危機是全球通貨膨脹壓力加劇,其中開發中國家食品價格持續上漲,政治情勢動盪不安,通膨大增的風險最大。自今年初以來各國的通膨壓力加劇,近來雖因原物料價格回跌,通膨率略有紓緩,但員工因採購力被高通膨削減,要求調高薪資,可能導致第二輪的通膨壓力。

 

 另一個值得注意的危機,則是中國與印度的快速經濟發展是否能延續。中國扭曲的金融產業助長過熱投資,特別是房地產與基本物料,提高不良貸款大幅增加及投資大跌的機率,可能衝擊整個經濟發展。

 

 經濟學人資訊社預估中國的經濟成長將逐漸走緩,未來五年,成長率在8.5%9.0%。印度的經濟出現過熱現象,有泡沫化的風險。而那些經濟大幅依賴原物料出口的國家,一旦原物料價格向下修正幅度高於預期,經濟也會受到連累。

 

歐美日經濟前景看淡

經濟學人資訊社指出,美國、歐洲等地的金融產業前景仍將是一片慘淡,並拖累經濟成長,預估今明兩年美國、歐元區及日本的經濟表現都不理想。未來12個月,美國經濟將陷入衰退,明年底可望緩慢回升,未來兩年平均成長率約只有1%。房價將進一步大跌。

歐元區明年成長率約0.8%,日本則僅0.7% ──2001年以來的最低紀錄。全球實質GDP成長率,由去年的3.7%,下跌到今年的2.7%,明年將再跌到2%

 

 英國智庫「國際戰略研究所」(IISS)《IISS年度戰略報告》及《戰略評論》主編尼柯爾(Alexander Nicoll)指出,金融風暴是目前全球面臨最嚴重的危機,幾乎沒有任何國家可以倖免。至於金融風暴是否可能引發全球政治動盪?他說,目前仍難判定,不過,各國政府都已盡全力馳援,將災害儘量控制在金融產業內,降低了政局不安定的機率。

 

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